Garrett Motion'ın (NASDAQ:GTX) Yumuşak Kazançları Aslında Göründüğünden Daha İyi

Geçen hafta Garrett Motion Inc.(NASDAQ:GTX) tarafından yapılan cansız bir kazanç açıklaması hisse senedi fiyatını düşürmedi. Ancak, yatırımcıların endişe kaynağı olabilecek bazı temel faktörlerin farkında olmaları gerektiğine inanıyoruz.

Garrett Motion için son analizimizi görüntüleyin

Garrett Motion'ın Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Tahakkuk oranı, belirli bir dönem için FCF'yi kârdan çıkarır ve sonucu şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının FCF'sini ne kadar aştığını gösterir.

Yani negatif tahakkuk oranı iyi bir şeydir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Mart 2024'e kadar olan yıl için Garrett Motion'ın tahakkuk oranı -0,46'dır. Bu, serbest nakit akışının yasal kârını oldukça önemli ölçüde aştığını göstermektedir. Aslında, geçen yıl 350 milyon ABD doları serbest nakit akışı vardı ve bu da 6,00 milyon ABD doları olan yasal kârından çok daha fazlaydı. Garrett Motion hissedarları, serbest nakit akışının son on iki ayda iyileşmesinden hiç şüphesiz memnunlar. Özellikle, şirket yeni hisseler çıkararak mevcut hissedarları sulandırdı ve gelecekteki kazançlardan alacakları payı azalttı.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Kazanç kalitesini değerlendirmenin önemli bir yönü, bir şirketin hissedarlarını ne kadar sulandırdığına bakmaktır. Aslında Garrett Motion, yeni hisseler çıkararak son on iki ayda çıkarılan hisse sayısını %248 artırdı. Bu da kazançlarının daha fazla sayıda hisse arasında paylaştırıldığı anlamına geliyor. Hisse başına kazancın farkına varmadan net gelir hakkında konuşmak, hisse başına değerle ilgili daha küçük rakamları göz ardı ederken büyük rakamlarla dikkati dağıtmaktır. Bu bağlantıya tıklayarak Garrett Motion'ın tarihsel EPS büyümesine göz atın.

Seyreltme Garrett Motion'ın Hisse Başına Kazancını (EPS) Nasıl Etkiliyor?

Garrett Motion'ın net kârı son üç yılda yıllık %86 oranında düştü. Geçen yıla baktığımızda bile kârın %88 azaldığını görüyoruz. Ne yazık ki, hisse başına kazanç daha da düşerek bu süre içinde tam %96 azaldı. Dolayısıyla, sulandırmanın hissedarlar üzerinde oldukça önemli bir etkisi olduğunu açıkça görebilirsiniz.

Garrett Motion'ın EPS'si zaman içinde büyüyebilirse, bu hisse fiyatının aynı yönde hareket etme şansını büyük ölçüde artırır. Ancak diğer yandan, kârın (ancak EPS'nin değil) arttığını öğrenmek bizi çok daha az heyecanlandıracaktır. Bu nedenle, amacın bir şirketin hisse fiyatının artıp artmayacağını değerlendirmek olduğunu varsayarsak, EPS'nin uzun vadede net gelirden daha önemli olduğunu söyleyebiliriz.

Garrett Motion'ın Kâr Performansı Hakkındaki Görüşümüz

Sonuç olarak, Garrett Motion'ın kazançlara göre güçlü bir nakit akışı vardır, bu da kaliteli kazançlara işaret eder, ancak seyreltme, hisse başına kazancının kârından daha hızlı düştüğü anlamına gelir. Bu zıt hususlar göz önünde bulundurulduğunda, Garrett Motion'ın kârının temelde yatan kâr potansiyelinin uygun bir yansıması olup olmadığı konusunda güçlü bir görüşe sahip değiliz. Bunu akılda tutarak, riskleri tam olarak anlamadığımız sürece bir hisse senedine yatırım yapmayı düşünmeyiz. Örneğin, Garrett Motion için aşina olmanız gereken 4 uyarı işareti belirledik (2 tanesi bizi rahatsız ediyor).

Bu makalede, bir işletme için rehber olarak kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik. Ancak zihninizi ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye getirisini kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olarak görür. Sizin adınıza biraz araştırma yapmanız gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.