O negócio da ONE Gas, Inc. (NYSE:OGS) está a seguir o mercado, mas as suas acções não estão

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 15,3x da ONE Gas, Inc.(NYSE:OGS) é digno de menção quando o P/E médio nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/L.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a ONE Gas, uma vez que os seus ganhos têm aumentado apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o bom desempenho dos resultados se deteriore como o resto, o que tem impedido o P/E de subir. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa não está a ser favorecida.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?

Para justificar seu índice P / L, a ONE Gas precisaria produzir um crescimento semelhante ao do mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, a empresa apresentou um resultado que quase não registou qualquer desvio em relação ao ano anterior. Ainda assim, o último período de três anos foi melhor, uma vez que apresentou um aumento global decente de 11% no EPS. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente recentemente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos seis analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 3,4% por ano nos próximos três anos. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 10% ao ano para o mercado em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a ONE Gas esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a ONE Gas é atualmente negociada com um P/L superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de resultados fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a ONE Gas que deve ser tido em conta.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre a ONE Gas, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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