Os accionistas da Evergy (NASDAQ:EVRG) estão no vermelho se investiram há um ano

É fácil igualar o rendimento global do mercado comprando um fundo de índice. Os investidores activos procuram comprar acções que superem largamente o desempenho do mercado - mas, no processo, arriscam-se a ter um desempenho inferior. Infelizmente, o preço das acções da Evergy, Inc.(NASDAQ:EVRG) caiu 14% em doze meses. Isso é dececionante quando se considera que o mercado retornou 28%. Os accionistas a longo prazo não sofreram tanto, uma vez que as acções caíram uns comparativamente menos dolorosos 7,3% em três anos.

Uma vez que os accionistas estão em baixa a longo prazo, vamos analisar os fundamentos subjacentes durante esse período e ver se têm sido consistentes com os rendimentos.

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Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Infelizmente, a Evergy teve de registar um declínio de 15% no EPS durante o último ano. Esta variação do EPS é notavelmente próxima da diminuição de 14% do preço das acções. Por conseguinte, poder-se-ia afirmar que o mercado não ficou mais preocupado com a empresa, apesar da diminuição dos EPS. Pelo contrário, o preço das acções continua a ser um múltiplo semelhante do EPS, o que sugere que as perspectivas se mantêm inalteradas.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Temos o prazer de informar que o CEO é remunerado de forma mais modesta do que a maioria dos CEOs de empresas com capitalização semelhante. Mas embora valha sempre a pena verificar a remuneração do CEO, a questão realmente importante é se a empresa pode aumentar os lucros no futuro. Pode valer a pena dar uma vista de olhos ao nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Evergy.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço da ação, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. No caso da Evergy, tem uma TSR de -10% no último ano. Isto excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado mais amplo ganhou cerca de 28% no último ano, os accionistas da Evergy perderam 10% (mesmo incluindo os dividendos). No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a mais longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 1,6% por ano, ao longo de cinco anos. É possível que a recente liquidação seja uma oportunidade, pelo que pode valer a pena verificar os dados fundamentais em busca de sinais de uma tendência de crescimento a longo prazo. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos verdadeiramente uma perspetiva, temos de considerar também outras informações. Tomemos os riscos, por exemplo - a Evergy tem 2 sinais de alerta (e 1 que é significativo) que achamos que deve conhecer.

É claro que a Evergy pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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