As acções da Global Ship Lease, Inc. (NYSE:GSL) disparam 28%, embora o seu preço e a sua atividade ainda estejam atrasados em relação ao mercado

As acções da Global Ship Lease, Inc.(NYSE:GSL) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 28% só no último mês. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 58% no ano passado.

Apesar de o seu preço ter subido, a Global Ship Lease pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 3,4x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Global Ship Lease, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Global Ship Lease teria de produzir um crescimento anémico que está substancialmente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar os lucros por ação em 12% no ano passado. Isto foi apoiado por um excelente período anterior, em que os EPS aumentaram 1.180% no total, nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 4,4% por ano, segundo as estimativas dos três analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 9,9% por ano, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Global Ship Lease se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a redução dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

Conclusão sobre o P/E da Global Ship Lease

Mesmo depois de um movimento de preços tão forte, o P/E da Global Ship Lease ainda está significativamente abaixo do resto do mercado. Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Global Ship Lease revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Dito isto, a Global Ship Lease apresenta dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles não deve ser ignorado.

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