É uma história de risco versus recompensa com a FedEx Corporation (NYSE:FDX)

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 15,3x da FedEx Corporation (NYSE:FDX) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano ronda os 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.

A FedEx tem feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto não estivermos a favor.

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Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da FedEx se compara ao da indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao P/E?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/E como o da FedEx é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 51% no resultado final da empresa. O EPS também registou um aumento de 55% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 17% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá crescer apenas 10% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Assim sendo, é curioso o facto de o P/E da FedEx estar em linha com a maioria das outras empresas. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a FedEx é atualmente negociada com um P/L inferior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é superior à do mercado em geral. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a pressionar o rácio P/E. Parece que alguns estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Também vale a pena notar que encontrámos um sinal de alerta para a FedEx que deve ser tido em consideração.

Talvez seja possível encontrar um investimento melhor do que a FedEx. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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