A Vishay Intertechnology (NYSE:VSH) tem um balanço patrimonial bastante saudável

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Vishay Intertechnology, Inc. (NYSE:VSH ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer angariando capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Vishay Intertechnology?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em julho de 2023 a Vishay Intertechnology tinha US $ 639.7 milhões em dívidas, um aumento de US $ 463.3 milhões em um ano. No entanto, o seu balanço mostra que detém 1,10 mil milhões de dólares em dinheiro, pelo que, na realidade, tem 464,1 milhões de dólares em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Vishay Intertechnology?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Vishay Intertechnology tinha passivos de US $ 758.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.21 bilhão com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$1,10 bilhão em caixa e US$453,3 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$416.0m mais do que a combinação do seu dinheiro e contas a receber de curto prazo.

Uma vez que as acções da Vishay Intertechnology negociadas publicamente valem um total de US$3,28 mil milhões, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. Embora tenha passivos dignos de registo, a Vishay Intertechnology também tem mais dinheiro do que dívidas, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir as suas dívidas com segurança.

Também é positivo o facto de a Vishay Intertechnology ter aumentado o seu EBIT em 12% no último ano, aumentando ainda mais a sua capacidade de gerir a dívida. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Vishay Intertechnology pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a Vishay Intertechnology tenha caixa líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Vishay Intertechnology correspondeu a 43% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora o balanço da Vishay Intertechnology não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ela tem um caixa líquido de US$ 464,1 milhões. E também aumentou o seu EBIT em 12% no último ano. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da Vishay Intertechnology. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Vishay Intertechnology , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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