A Vishay Intertechnology (NYSE:VSH) parece estar a utilizar a dívida de forma bastante sensata

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Vishay Intertechnology, Inc.(NYSE:VSH) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Vishay Intertechnology

Qual é a dívida líquida da Vishay Intertechnology?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a Vishay Intertechnology tinha uma dívida de US $ 817.3 milhões, acima dos US $ 458.1 milhões em um ano. Mas também tem US $ 1.17 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 356.9 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Vishay Intertechnology?

De acordo com o último balanço relatado, a Vishay Intertechnology tinha passivos de US $ 716.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.38 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$ 1,17 bilhão em caixa e US$ 442,6 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, seus passivos totalizam US$481,9 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e recebíveis de curto prazo.

É claro que a Vishay Intertechnology tem uma capitalização de mercado de US$ 3,01 bilhões, portanto, esses passivos provavelmente são administráveis. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar de seus passivos dignos de nota, a Vishay Intertechnology possui caixa líquido, portanto, é justo dizer que ela não tem um endividamento pesado!

Por outro lado, o EBIT da Vishay Intertechnology registou uma quebra de 10% no último ano. Pensamos que este tipo de desempenho, se repetido com frequência, pode levar a dificuldades para a ação. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Vishay Intertechnology de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a Vishay Intertechnology tenha caixa líquido em seu balanço patrimonial, ainda vale a pena dar uma olhada em sua capacidade de converter lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a entender a rapidez com que está construindo (ou corroendo) esse saldo de caixa. Analisando os três anos mais recentes, a Vishay Intertechnology registou um fluxo de caixa livre de 42% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Essa fraca conversão de caixa torna mais difícil lidar com o endividamento.

Resumindo

Embora o balanço da Vishay Intertechnology não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ela tem um caixa líquido de US$ 356,9 milhões. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da Vishay Intertechnology. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Vishay Intertechnology (1 é um pouco desagradável) a que deve estar atento.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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