A Vishay Intertechnology (NYSE:VSH) assume algum risco com a sua utilização da dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Vishay Intertechnology, Inc.(NYSE:VSH) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Por que é que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Vishay Intertechnology

Qual é a dívida líquida da Vishay Intertechnology?

Como você pode ver abaixo, no final de março de 2024, a Vishay Intertechnology tinha US $ 819.4 milhões em dívidas, ante US $ 566.8 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 834.0 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 14.6 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Vishay Intertechnology?

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Vishay Intertechnology tinha passivos de US $ 709.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.37 bilhão com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$834,0 milhões em caixa e US$411,2 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$831,7 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A Vishay Intertechnology tem uma capitalização de mercado de US$ 3,11 bilhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Vishay Intertechnology possui caixa líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

É bom que a carga da Vishay Intertechnology não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 42% no último ano. Quando se trata de pagar a dívida, a queda dos lucros não é mais útil do que os refrigerantes açucarados são para a saúde. Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Vishay Intertechnology pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a Vishay Intertechnology tenha caixa líquido em seu balanço patrimonial, ainda vale a pena dar uma olhada em sua capacidade de converter lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a entender a rapidez com que está construindo (ou corroendo) esse saldo de caixa. Analisando os três anos mais recentes, a Vishay Intertechnology registou um fluxo de caixa livre de 29% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora a Vishay Intertechnology tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um fluxo de caixa líquido de US$14,6 milhões. Portanto, embora vejamos algumas áreas a melhorar, não estamos muito preocupados com o balanço da Vishay Intertechnology. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, toda empresa pode conter riscos que existem fora do balanço patrimonial. Para esse efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos na Vishay Intertechnology (incluindo 1 que não deve ser ignorado).

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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