Essas 4 medidas indicam que Rogers (NYSE: ROG) está usando a dívida razoavelmente bem

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Rogers Corporation(NYSE:ROG) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Rogers

Quanta dívida tem a Rogers?

Como você pode ver abaixo, Rogers tinha US $ 80.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 290.0 milhões no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 126.5 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 46.5 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial de Rogers?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que Rogers tinha passivos de US $ 116.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 194.1 milhões com vencimento depois disso. Compensando isso, tinha US$126,5 milhões em dinheiro e US$232,2 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$48,4 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Rogers poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em suma, a Rogers tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Felizmente, a Rogers aumentou o seu EBIT em 6,5% no último ano, fazendo com que a carga da dívida pareça ainda mais controlável. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Rogers para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Rogers pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Analisando os três anos mais recentes, a Rogers registou um fluxo de caixa livre de 42% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Rogers tem US$46,5 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. E também aumentou o seu EBIT em 6,5% no último ano. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização da dívida pela Rogers. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Rogers , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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