Estas 4 medidas indicam que a Pure Storage (NYSE: PSTG) está usando a dívida com segurança

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Pure Storage, Inc.(NYSE:PSTG) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Pure Storage

Qual é o endividamento da Pure Storage?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Pure Storage tinha US $ 100,0 milhões em dívidas em fevereiro de 2024, abaixo dos US $ 574,5 milhões, um ano antes. No entanto, ela tem US $ 1.53 bilhão em dinheiro para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.43 bilhão.

Um olhar sobre os passivos da Pure Storage

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Pure Storage tinha passivos de US $ 1.37 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.02 bilhão com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 1,53 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 662,2 milhões de dólares com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em US$192,4 milhões.

Tendo em conta a dimensão da Pure Storage, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 17,2 bilhões esteja com pouco dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Embora tenha passivos dignos de registo, a Pure Storage também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

A boa notícia é que a Pure Storage aumentou o seu EBIT em 4,9% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o pagamento da dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Pure Storage pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora a Pure Storage tenha liquidez líquida no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos dois anos, a Pure Storage produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante o facto de a Pure Storage ter 1,43 mil milhões de dólares em dinheiro líquido. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 641% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que resultou em 483 milhões de dólares. Então, a dívida da Pure Storage é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Pure Storage apresenta 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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