Estas 4 medidas indicam que a Fabrinet (NYSE:FN) está a utilizar a dívida com segurança

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Constatamos que a Fabrinet(NYSE:FN) tem, de facto, dívida no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco é que essa dívida está a criar?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não a consegue pagar facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a mobilizar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise da Fabrinet

Qual é o montante da dívida da Fabrinet?

Como você pode ver abaixo, a Fabrinet tinha US $ 6.08 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 19.0 milhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 740.7 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 734.6 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Fabrinet?

De acordo com o último balanço relatado, a Fabrinet tinha passivos de US $ 486.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 35.0 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$740,7 milhões em caixa e US$584,6 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$803,5 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Fabrinet poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Fabrinet ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, registamos com agrado o facto de a Fabrinet ter aumentado o seu EBIT em 10% no ano passado, o que facilita a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Fabrinet pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Fabrinet tenha liquidez líquida no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos três anos mais recentes, a Fabrinet registou um fluxo de tesouraria livre equivalente a 66% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar o endividamento de uma empresa, neste caso a Fabrinet tem US$734,6 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$277m, sendo 66% do seu EBIT. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Fabrinet seja arriscado. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Fabrinet apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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