A CTS (NYSE:CTS) é um investimento de risco?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a CTS Corporation(NYSE:CTS) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da obtenção de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida do CTS?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a CTS tinha uma dívida de US $ 76,7 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 85,5 milhões em um ano. Mas, por outro lado, também tem US $ 161.6 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 85.0 milhões.

Um olhar sobre os passivos da CTS

De acordo com o último balanço relatado, a CTS tinha passivos de US $ 103.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 127.9 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$161,6 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$89,6 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$19,9 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Tendo em conta a dimensão da CTS, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 1,29 bilhão esteja com falta de dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Resumindo, a CTS tem liquidez, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

A modéstia do seu endividamento pode tornar-se crucial para a CTS se a direção não conseguir evitar uma repetição da redução de 59% do EBIT no último ano. Quando se trata de pagar a dívida, a queda dos lucros não é mais útil do que os refrigerantes açucarados são para a saúde. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da CTS para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a CTS tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos dois anos, a CTS produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 55% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a CTS tem US$85,0 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da CTS. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os ganhos por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do histórico dos lucros por ação da CTS.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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