Exame de saúde: Com que prudência o VerifyMe (NASDAQ: VRME) usa a dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a VerifyMe, Inc.(NASDAQ:VRME) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço muito baixo. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da VerifyMe?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a VerifyMe tinha uma dívida de US $ 3.10 milhões, acima dos US $ 2.00 milhões em um ano. Mas, por outro lado, também tem US $ 3.11 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 5.0 mil.

Uma olhada nos passivos do VerifyMe

De acordo com o último balanço relatado, o VerifyMe tinha passivos de US $ 3.63 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.27 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 3,11 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 2,26 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 1,54 milhões de USD.

Dado que a VerifyMe tem uma capitalização de mercado de US$ 11,7 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar de seus passivos dignos de nota, a VerifyMe possui caixa líquido, então é justo dizer que não tem uma carga pesada de dívidas! Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da VerifyMe de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a VerifyMe não foi lucrativa a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 160%, para US$26 milhões. Portanto, não há dúvida de que os accionistas estão a torcer pelo crescimento

Qual é o risco da VerifyMe?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a VerifyMe registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período gastou 1,3 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 3,3 milhões de dólares. Mas, pelo menos, tem US$ 5,0 mil no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. É importante notar que o crescimento das receitas da VerifyMe está a crescer. As empresas pré-lucrativas de elevado crescimento podem ser arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. Não há dúvida de que é no balanço que mais aprendemos sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso de um exemplo: Detectámos 3 sinais de alerta do VerifyMe a que deve estar atento.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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