O que o P/S da UTStarcom Holdings Corp. (NASDAQ:UTSI) não lhe está a dizer

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,5x da UTStarcom Holdings Corp.(NASDAQ:UTSI) pode não parecer uma oportunidade de investimento apelativa quando se considera que cerca de metade das empresas do sector das comunicações nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/S.

Veja a nossa última análise da UTStarcom Holdings

Como é que a UTStarcom Holdings se tem comportado recentemente?

As receitas da UTStarcom Holdings registaram um forte aumento recentemente, o que é agradável de ver. Talvez o mercado esteja à espera que este desempenho decente das receitas supere o do sector a curto prazo, o que tem mantido o P/S em alta. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Não temos previsões de analistas, mas pode ver como as tendências recentes estão a preparar a empresa para o futuro, consultando o nosso relatóriogratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da UTStarcom Holdings.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O rácio P/S da UTStarcom Holdings seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, sobretudo, um desempenho melhor do que o do sector.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 12% no ano passado. No entanto, isso não foi suficiente, uma vez que o último período de três anos registou uma desagradável queda global de 35% nas receitas. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento das receitas durante esse período.

Se compararmos com o sector, que deverá registar um crescimento de 4,0% nos próximos 12 meses, a dinâmica descendente da empresa, com base nos resultados recentes das receitas a médio prazo, é um quadro preocupante.

Tendo isto em conta, consideramos preocupante o facto de o P/S da UTStarcom Holdings exceder o dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os tempos recentes indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que os actuais accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as recentes taxas de crescimento negativas.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para medir o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

O nosso exame da UTStarcom Holdings revelou que a diminuição das receitas a médio prazo não está a resultar num P/S tão baixo como esperávamos, dado que o sector deverá crescer. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/S elevado, uma vez que é altamente improvável que este desempenho das receitas sustente um sentimento tão positivo durante muito tempo. Se as recentes tendências das receitas a médio prazo se mantiverem, os investimentos dos accionistas estarão sujeitos a um risco significativo e os potenciais investidores correrão o risco de pagar um prémio excessivo.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a UTStarcom Holdings ( 1 não nos agrada muito) que deve ter em atenção.

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.