Considerações adicionais necessárias ao avaliar os fortes ganhos da Sono-Tek (NASDAQ:SOTK)

O robusto relatório de ganhos da Sono-Tek Corporation(NASDAQ: SOTK) não conseguiu movimentar o mercado de suas ações. Fizemos algumas pesquisas e encontramos alguns fatores preocupantes nos detalhes.

Veja nossa análise mais recente para Sono-Tek

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da Sono-Tek

Como os nerds das finanças já sabem, o rácio de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. Para obter o rácio de acumulação, primeiro subtraímos o FCF do lucro de um período e depois dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Por conseguinte, é considerado positivo quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas é considerado negativo se o seu rácio de acumulação for positivo. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acréscimo positivo, mas vale a pena notar quando o rácio de acréscimo é bastante elevado. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que rácios de acréscimos elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

A Sono-Tek tem um rácio de acréscimos de 0,28 para o ano até fevereiro de 2024. Podemos, por conseguinte, deduzir que o seu fluxo de caixa livre ficou muito aquém da cobertura do seu lucro estatutário, sugerindo que devemos pensar duas vezes antes de colocar muito peso neste último. De facto, nos últimos doze meses, a empresa apresentou um fluxo de caixa livre de 369 mil dólares, o que é significativamente inferior ao seu lucro de 1,44 milhões de dólares. Na verdade, o fluxo de caixa livre da Sono-Tek diminuiu no último ano, mas poderá recuperar no próximo ano, uma vez que o fluxo de caixa livre é frequentemente mais volátil do que os lucros contabilísticos. Um aspeto positivo para os accionistas da Sono-Tek é o facto de o rácio de acumulação ter sido significativamente melhor no ano passado, o que permite acreditar que a conversão de tesouraria poderá voltar a ser mais forte no futuro. Os accionistas devem esperar uma melhoria do fluxo de tesouraria em relação aos lucros no ano em curso, se for esse efetivamente o caso.

Isto pode levá-lo a interrogar-se sobre as previsões dos analistas em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Sono-Tek

O rácio de acumulação da Sono-Tek nos últimos doze meses significa que a conversão de caixa é menos do que ideal, o que é negativo quando se trata da nossa visão dos seus ganhos. Por conseguinte, parece-nos possível que o verdadeiro poder de lucro subjacente da Sono-Tek seja efetivamente inferior ao seu lucro estatutário. Mas a boa notícia é que, embora reconhecendo que temos de olhar para além dos números estatutários, esses números continuam a melhorar, com o EPS a crescer a uma taxa muito elevada ao longo do último ano. É claro que a análise dos resultados da empresa ainda não é exaustiva, pois é possível considerar também as margens, o crescimento previsto e o retorno do investimento, entre outros factores. Se gostaria de saber mais sobre a Sono-Tek como empresa, é importante estar ciente dos riscos que enfrenta. Tenha em atenção que a Sono-Tek está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento e 2 deles não podem ser ignorados...

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro da Sono-Tek. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções com elevada participação de iniciados.

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