A RF Industries (NASDAQ: RFIL) está usando muita dívida?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a RF Industries, Ltd.(NASDAQ: RFIL) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz risco?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para RF Industries

Qual é a dívida líquida da RF Industries?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a RF Industries tinha uma dívida de US $ 14.7 milhões no final de julho de 2023, uma redução de US $ 16.2 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 4.06 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 10.7 milhões.

Uma olhada nos passivos das indústrias de RF

De acordo com o último balanço relatado, a RF Industries tinha passivos de US $ 12.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 25.6 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 4,06 milhões e US$ 9,29 milhões de contas a receber com vencimento em um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$24,3 milhões a mais do que a combinação do seu dinheiro e das contas a receber a curto prazo.

Esta é uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização de mercado de US$ 30,3 milhões. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de endividamento em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida da RF Industries é 2,6 vezes o seu EBITDA, e o seu EBIT cobre as despesas com juros 4,3 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de endividamento sejam significativos, não os consideramos problemáticos. Pior ainda, a RF Industries viu o seu EBIT cair 34% nos últimos 12 meses. Se os lucros continuarem a seguir esta trajetória, pagar a dívida será mais difícil do que convencer-nos a correr uma maratona à chuva. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da RF Industries para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, precisamos claramente de ver se o EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Durante os últimos três anos, a RF Industries gastou muito dinheiro. Embora isso possa ser o resultado de despesas de crescimento, torna a dívida muito mais arriscada.

A nossa opinião

À primeira vista, a conversão do EBIT da RF Industries em fluxo de caixa livre deixou-nos hesitantes em relação às acções, e a sua taxa de crescimento do EBIT não era mais aliciante do que um restaurante vazio na noite mais movimentada do ano. Mas, pelo menos, a sua dívida líquida em relação ao EBITDA não é assim tão má. Somos bastante claros ao considerar que a RF Industries é realmente bastante arriscada, em resultado da saúde do seu balanço. Por esta razão, estamos bastante cautelosos em relação às acções e pensamos que os accionistas devem estar atentos à sua liquidez. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 1 sinal de alerta da RF Industries que deve conhecer.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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