A Ribbon Communications (NASDAQ: RBBN) é afetada por sua carga de dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Ribbon Communications Inc. (NASDAQ: RBBN ) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Ribbon Communications

Qual é a dívida líquida da Ribbon Communications?

Como você pode ver abaixo, a Ribbon Communications tinha US $ 296.9 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 330.8 milhões no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 24.5 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 272.3 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Ribbon Communications?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Ribbon Communications tinha passivos de US $ 325.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 352.2 milhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$24,5 milhões em caixa e US$242,2 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$411,0 milhões.

Dado que este défice é realmente maior do que a capitalização de mercado da empresa de US $ 353,8 milhões, pensamos que os accionistas realmente devem observar os níveis de dívida da Ribbon Communications, como um pai assistindo seu filho andar de bicicleta pela primeira vez. No cenário em que a empresa tivesse de limpar rapidamente o seu balanço, parece provável que os accionistas sofressem uma diluição extensiva. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Ribbon Communications de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Ribbon Communications registou uma receita de 834 milhões de dólares, o que representa um ganho de 2,1%, embora não tenha apresentado quaisquer ganhos antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido de empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

É importante notar que a Ribbon Communications registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 19 milhões. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de nos interessarmos demasiado pelas acções. É justo dizer que a perda de US$ 53 milhões também não nos encorajou; gostaríamos de ver um lucro. Entretanto, consideramos que a ação é arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos dois sinais de alerta para a Ribbon Communications que devem ser tidos em conta.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido , hoje.

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