Sentimento ainda ilude a NETGEAR, Inc. (NASDAQ:NTGR)

Quando cerca de metade das empresas que operam na indústria das comunicações nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") superiores a 1,1x, pode considerar a NETGEAR, Inc.(NASDAQ:NTGR) como um investimento atrativo com o seu rácio P/S de 0,5x. No entanto, o P/S pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja nossa análise mais recente para NETGEAR

Como a NETGEAR tem se comportado

Embora o sector tenha registado um crescimento das receitas nos últimos tempos, as receitas da NETGEAR entraram em marcha-atrás, o que não é muito bom. Talvez o P/S permaneça baixo porque os investidores pensam que as perspectivas de um forte crescimento das receitas não estão no horizonte. Por isso, embora se possa dizer que as acções estão baratas, os investidores estarão à procura de melhorias antes de as considerarem de bom valor.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a NETGEAR.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao da indústria para que rácios P/S como o da NETGEAR sejam considerados razoáveis.

Ao analisar o último ano das finanças, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 20%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 46% no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho para aumentar as receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 5,1% durante o próximo ano, de acordo com os analistas duplos que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça apenas 1,7%, o que é visivelmente menos atrativo.

Tendo isto em consideração, achamos intrigante que o P/S da NETGEAR fique atrás da maioria dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

A palavra final

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/venda ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Um olhar sobre as receitas da NETGEAR revela que, apesar das brilhantes previsões de crescimento futuro, o seu P/S é muito inferior ao que seria de esperar. A razão para este P/S deprimido pode potencialmente ser encontrada nos riscos que o mercado está a avaliar. Embora a possibilidade de o preço das acções cair a pique pareça improvável devido ao elevado crescimento previsto para a empresa, o mercado parece ter alguma hesitação.

Deve-se sempre pensar nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a NETGEAR que deve ser tido em conta.

Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da NETGEAR, porque não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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