A NetScout Systems (NASDAQ:NTCT) parece usar a dívida com moderação

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse um dia: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas, a NetScout Systems, Inc. (NASDAQ:NTCT ) recorre ao endividamento. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Qual o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para NetScout Systems

Qual o nível de endividamento da NetScout Systems?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a NetScout Systems tinha uma dívida de US $ 100,0 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 200,0 milhões em um ano. Mas, por outro lado, também possui US $ 328.6 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 228.6 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da NetScout Systems?

De acordo com o último balanço relatado, a NetScout Systems tinha passivos de US $ 359.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 298.9 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$ 328,6 milhões em caixa e US$ 152,6 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$176,8 milhões.

É claro que a NetScout Systems tem uma capitalização de mercado de US$ 1,52 bilhão, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na força de seu balanço, pois ela pode mudar com o tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a NetScout Systems possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Para além disso, a NetScout Systems aumentou o seu EBIT em 35% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a NetScout Systems pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A NetScout Systems pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para todos os accionistas, a NetScout Systems produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Esse tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora o balanço da NetScout Systems não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ela tem um caixa líquido de US$ 228,6 milhões. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$102m, sendo 268% do seu EBIT. Então, a dívida da NetScout Systems é um risco? Não nos parece que seja. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado na NetScout Systems, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação .

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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