A Insight Enterprises (NASDAQ: NSIT) está usando muita dívida?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Insight Enterprises, Inc. (NASDAQ: NSIT ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente para a Insight Enterprises

Qual o nível de endividamento da Insight Enterprises?

Como você pode ver abaixo, a Insight Enterprises tinha US $ 1.02 bilhão em dívidas em junho de 2023, ante US $ 1.31 bilhão no ano anterior. No entanto, ela também tinha US $ 196.0 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 822.1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Insight Enterprises?

Podemos ver no balanço mais recente que a Insight Enterprises tinha passivos de US $ 3.31 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 660.1 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$196,0 milhões, bem como contas a receber no valor de US$3,67 mil milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$111,3 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Dado que a Insight Enterprises tem uma capitalização bolsista de 5,18 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 1,8, a Insight Enterprises utiliza a dívida de forma artística mas responsável. E a atraente cobertura de juros (EBIT de 9,6 vezes a despesa com juros) certamente não faz nada para dissipar essa impressão. A Insight Enterprises aumentou o seu EBIT em 2,4% no último ano. Embora este facto não nos surpreenda, é positivo no que diz respeito à dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Insight Enterprises para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, a Insight Enterprises criou um fluxo de caixa livre equivalente a 15% do seu EBIT, um desempenho pouco inspirador. Para nós, uma conversão de tesouraria tão baixa suscita alguma paranoia quanto à sua capacidade de extinguir a dívida.

O nosso ponto de vista

No que diz respeito ao balanço, o ponto positivo da Insight Enterprises foi o facto de parecer ser capaz de cobrir as despesas com juros com o seu EBIT com confiança. Mas os outros factores que referimos acima não foram tão encorajadores. Por exemplo, a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre deixa-nos um pouco nervosos em relação à sua dívida. Quando consideramos todos os elementos acima mencionados, parece-nos que a Insight Enterprises está a gerir muito bem a sua dívida. Mas uma palavra de cautela: pensamos que os níveis de endividamento são suficientemente elevados para justificar uma monitorização contínua. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve estar atento a um sinal de alerta que detectámos na Insight Enterprises .

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.