Os ganhos da Harmonic Inc. (NASDAQ:HLIT) não escaparam à atenção dos investidores

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 2,3x da Harmonic Inc.(NASDAQ:HLIT) pode não parecer uma oportunidade de investimento apelativa quando se considera que cerca de metade das empresas do sector das comunicações nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1x. No entanto, o P/S pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Ver a nossa análise mais recente da Harmonic

Como é o desempenho recente da Harmonic?

Embora a indústria tenha registado um crescimento das receitas nos últimos tempos, as receitas da Harmonic entraram em marcha-atrás, o que não é bom. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas vai mudar. Esperemos que sim, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Harmonic.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

O rácio P/S da Harmonic seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, sobretudo, um desempenho melhor do que o da indústria.

Olhando para trás primeiro, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo para se entusiasmar, pois registou um declínio dececionante de 1.8%. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 64% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento das receitas ao longo desse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 16% durante o próximo ano, de acordo com os cinco analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente mais elevada do que a previsão de crescimento de 0,3% para o sector em geral.

Assim sendo, é compreensível que o P/S da Harmonic se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente a visar um futuro mais próspero.

O que é que o P/S da Harmonic significa para os investidores?

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Harmonic mantém o seu P/S elevado devido ao facto de o crescimento previsto das suas receitas ser superior ao do resto da indústria das comunicações, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que a possibilidade de uma deterioração das receitas é bastante remota, o que justifica o elevado rácio P/S. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

Não esquecer que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos dois sinais de alerta para a Harmonic que devem ser tidos em conta.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa, e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se a rentabilidade crescente se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.