A CalAmp (NASDAQ:CAMP) é um investimento de risco?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a CalAmp Corp. (NASDAQ: CAMP ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da CalAmp

Qual o montante da dívida da CalAmp?

Como você pode ver abaixo, a CalAmp tinha US $ 228.0 milhões em dívidas, em agosto de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Por outro lado, tem US $ 38.6 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 189.4 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da CalAmp?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a CalAmp tinha passivos de US $ 95.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 257.6 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$38,6 milhões e US$71,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, seu passivo totaliza US$ 243,4 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e contas a receber de curto prazo.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 8,83 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No fim de contas, a CalAmp necessitaria provavelmente de uma recapitalização importante se os seus credores exigissem o reembolso. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a CalAmp pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a CalAmp registou receitas de 290 milhões de dólares, o que representa um ganho de 5,6%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido de empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

Nos últimos doze meses, a CalAmp produziu uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). A sua perda de EBIT foi de uns impressionantes US$11m. Reflectindo sobre este facto e sobre o passivo total significativo, é difícil saber o que dizer sobre as acções, devido à nossa intensa falta de afinidade com elas. É claro que a empresa pode ter uma boa história sobre como está a avançar para um futuro melhor. Mas o facto é que incinerou 3,1 milhões de dólares de dinheiro nos últimos doze meses e tem muito poucos activos líquidos em comparação com os seus passivos. Por isso, consideramos que se trata de uma ação de alto risco e receamos que o preço das suas acções possa afundar-se mais rapidamente do que um barco com um grande tubarão branco a atacá-lo. Não há dúvida de que é no balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A CalAmp está a mostrar 4 sinais de alerta na nossa análise de investimento , e 2 deles não nos agradam muito...

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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