Pensamos que a Bel Fuse (NASDAQ: BELF.A) pode manter-se no topo da sua dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Bel Fuse Inc.(NASDAQ: BELF.A) tem dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Bel Fuse

Qual é a dívida da Bel Fuse?

Como você pode ver abaixo, a Bel Fuse tinha US $ 60.0 milhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 100.0 milhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 121.2 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 61.2 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Bel Fuse?

Podemos ver no balanço mais recente que a Bel Fuse tinha passivos de US $ 86,5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 122,2 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$121,2 milhões em caixa e US$92,6 milhões em recebíveis que venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$5,15 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Tendo em conta a dimensão da Bel Fuse, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$ 866,2 milhões esteja com dificuldades de caixa, ainda achamos que vale a pena monitorar seu balanço patrimonial. Simplificando, o facto de a Bel Fuse ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Felizmente, a Bel Fuse aumentou o seu EBIT em 3,7% no último ano, fazendo com que o endividamento pareça ainda mais controlável. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Bel Fuse pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Bel Fuse pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos três anos mais recentes, a Bel Fuse registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 60% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a Bel Fuse tem um caixa líquido de US$ 61,2 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Bel Fuse seja arriscado. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a Bel Fuse que deve ser tido em conta.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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