Por que os investidores não devem se surpreender com o baixo P/E da Avnet, Inc. (NASDAQ:AVT)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") superiores a 17x, pode considerar a Avnet, Inc.(NASDAQ:AVT) como um investimento altamente atrativo com o seu rácio P/E de 6,3x. No entanto, o P/E pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Avnet, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda se gosta da empresa, é preferível que a trajetória dos lucros mude antes de tomar qualquer decisão. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da Avnet se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

Qual é a tendência de crescimento da Avnet?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão deprimido quanto o da Avnet é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante redução de 18% nos resultados da empresa. Este facto anulou todos os seus ganhos durante os últimos três anos, com praticamente nenhuma mudança no EPS no total. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente nos últimos tempos para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 7,1% por ano, segundo as estimativas dos oito analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento anual de 10%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Avnet se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A principal conclusão

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, mas pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Avnet revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/L. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Dito isto, a Avnet apresenta três sinais de alerta na nossa análise de investimento, dois dos quais são preocupantes.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Avnet, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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