Os ganhos da Avnet, Inc. (NASDAQ:AVT) não estão a ser suficientes para alguns investidores

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 5,6x, a Avnet, Inc.(NASDAQ:AVT) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 33x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Avnet, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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Existe algum crescimento para a Avnet?

Para justificar seu índice P / L, a Avnet precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar os lucros por ação em 11% no ano passado. No entanto, devido ao seu desempenho pouco impressionante antes deste período, o crescimento dos EPS é praticamente inexistente nos últimos três anos em geral. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 31% durante o próximo ano, de acordo com os sete analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento de 10%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Avnet se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a regredir. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

Conclusão sobre o P/L da Avnet

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Avnet revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 4 sinais de alerta para a Avnet (2 são significativos!) que deve ter em conta.

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