A Advanced Energy Industries (NASDAQ:AEIS) tem um balanço bastante saudável

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Advanced Energy Industries, Inc.(NASDAQ:AEIS) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual é o risco da dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Advanced Energy Industries

Qual é a dívida líquida da Advanced Energy Industries?

Como você pode ver abaixo, no final de março de 2024, a Advanced Energy Industries tinha US $ 911.5 milhões em dívidas, ante US $ 368.4 milhões um ano atrás. Clique na imagem para mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 1.02 bilhão em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 111.7 milhões.

Um olhar sobre os passivos das indústrias de energia avançadas

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Advanced Energy Industries tinha passivos de US $ 298.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.08 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$1.02b e US$247.5m de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$110,5 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

É claro que a Advanced Energy Industries tem uma capitalização de mercado de US$ 3,82 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Advanced Energy Industries possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

De facto, a graça salvadora da Advanced Energy Industries são os seus baixos níveis de dívida, porque o seu EBIT caiu 57% nos últimos doze meses. Quando se trata de pagar a dívida, a queda dos lucros não é mais útil do que os refrigerantes açucarados são para a sua saúde. Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Advanced Energy Industries de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a Advanced Energy Industries tenha liquidez líquida no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Advanced Energy Industries produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 65% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito tranquilizador o facto de a Advanced Energy Industries ter US$111,7 milhões em dinheiro líquido. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Advanced Energy Industries. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Advanced Energy Industries que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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