A Advanced Energy Industries (NASDAQ:AEIS) está a usar demasiada dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Advanced Energy Industries, Inc. (NASDAQ: AEIS ) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente para a Advanced Energy Industries

Qual é a dívida da Advanced Energy Industries?

Como você pode ver abaixo, a Advanced Energy Industries tinha US $ 363.5 milhões em dívidas em junho de 2023, ante US $ 383.0 milhões no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 455.4 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 91.9 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Advanced Energy Industries?

De acordo com o último balanço relatado, a Advanced Energy Industries tinha passivos de US $ 303.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 521.2 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$455,4 milhões e US$258,8 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 110,4 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Advanced Energy Industries tem uma capitalização de mercado de US$ 3,31 bilhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Advanced Energy Industries possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Outro bom sinal é o facto de a Advanced Energy Industries ter sido capaz de aumentar o seu EBIT em 25% em doze meses, facilitando o pagamento da dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Advanced Energy Industries para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. A Advanced Energy Industries pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os três anos mais recentes, a Advanced Energy Industries registou um fluxo de tesouraria livre equivalente a 60% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo da Advanced Energy Industries, mas podemos ficar tranquilos com o facto de a empresa ter um cash líquido de US$91,9m. E impressionou-nos com o crescimento do seu EBIT de 25% no último ano. Então, a dívida da Advanced Energy Industries é um risco? Não nos parece que seja. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a Advanced Energy Industries que deve ser tido em conta.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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