A Advanced Energy Industries (NASDAQ: AEIS) tem um balanço saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas, a Advanced Energy Industries, Inc.(NASDAQ:AEIS) recorre à dívida. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os seus accionistas a um preço baixo, simplesmente para controlar a dívida. É claro que o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Advanced Energy Industries?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a Advanced Energy Industries tinha uma dívida de US $ 919.8 milhões, acima dos US $ 378.1 milhões em um ano. Mas, por outro lado, também tem US $ 986.1 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 66.2 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Advanced Energy Industries?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Advanced Energy Industries tinha passivos de US $ 314.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.08 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$986,1 milhões e US$270,3 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem passivos totalizando US$136,4 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

É claro que a Advanced Energy Industries tem uma capitalização de mercado de US$ 4,00 bilhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Embora tenha passivos dignos de nota, a Advanced Energy Industries também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

A modéstia do seu endividamento pode tornar-se crucial para a Advanced Energy Industries se a administração não conseguir evitar uma repetição do corte de 22% no EBIT durante o último ano. Quando uma empresa vê os seus lucros afundarem-se, pode por vezes ver as suas relações com os seus credores azedarem. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Advanced Energy Industries para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Advanced Energy Industries tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os três anos mais recentes, a Advanced Energy Industries registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 63% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo da Advanced Energy Industries, mas podemos ficar tranquilos com o facto de esta empresa ter um capital líquido de 66,2 milhões de USD. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Advanced Energy Industries. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Advanced Energy Industries compraram acções recentemente. Se você também, então está com sorte, já que hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de informação privilegiada.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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