A Similarweb (NYSE:SMWB) é afetada pela sua carga de dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Podemos ver que a Similarweb Ltd.(NYSE:SMWB) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso de dívida?

Qual é o risco da dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Similarweb

Qual é a dívida líquida da Similarweb?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Similarweb tinha US$ 25,0 milhões em dívidas em dezembro de 2023; aproximadamente o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 71.7 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 46.7 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Similarweb

Os últimos dados do balanço mostram que a Similarweb tinha passivos de US $ 184.2 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 39.3 milhões com vencimento após esse período. Para compensar estas obrigações, a empresa tinha em caixa US$71,7 milhões, bem como contas a receber no valor de US$49,3 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$102,4 milhões mais do que a sua tesouraria e créditos a curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da Similarweb são negociadas publicamente e valem um total de US$626,6 milhões, parece improvável que este nível de passivo seja uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena manter um olho na força do seu balanço, uma vez que pode mudar ao longo do tempo. Embora tenha passivos dignos de registo, a Similarweb também tem mais dinheiro em caixa do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Similarweb de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Similarweb reportou uma receita de US$ 218 milhões, o que representa um ganho de 13%, embora não tenha reportado nenhum lucro antes de juros e impostos. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas é preciso todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Similarweb?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a Similarweb registou um prejuízo antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, a empresa gastou 5,4 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 29 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 46,7 milhões. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. Resumindo, estamos um pouco cépticos em relação a esta empresa, pois parece bastante arriscada na ausência de fluxo de caixa livre. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Similarweb , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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