O preço das acções da Cheetah Mobile Inc. (NYSE:CMCM) aumentou 27%, mas as suas perspectivas de negócio também precisam de um impulso

O preço das acções da Cheetah Mobile Inc.(NYSE:CMCM) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 27%. Numa perspetiva mais alargada, embora não tão forte como no mês passado, o ganho anual de 23% também é bastante razoável.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Cheetah Mobile de 0,9x pode ainda fazer com que pareça uma compra forte neste momento, em comparação com a indústria de software mais ampla nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S acima de 4,4x e mesmo P/S acima de 12x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente reduzido.

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Como é que a Cheetah Mobile se comportou recentemente?

Por exemplo, considere que o desempenho financeiro da Cheetah Mobile tem sido mau ultimamente, uma vez que as suas receitas têm vindo a diminuir. Talvez o mercado acredite que o desempenho recente das receitas não é suficientemente bom para acompanhar o sector, fazendo com que o rácio P/S sofra. Os investidores que estão em alta na Cheetah Mobile esperam que não seja esse o caso, para poderem adquirir as acções a um preço mais baixo.

Embora não existam estimativas de analistas disponíveis para a Cheetah Mobile, dê uma vista de olhos a esta visualizaçãogratuita rica em dados para ver como a empresa se comporta em termos de ganhos, receitas e fluxo de caixa.

Existe alguma previsão de crescimento das receitas da Cheetah Mobile?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão baixo como o da Cheetah Mobile é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do sector.

Em termos retrospectivos, o último ano representou um decréscimo frustrante de 24% no volume de negócios da empresa. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 57% no total. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas tem sido recentemente indesejável para a empresa.

Se compararmos com o sector, que deverá registar um crescimento de 15% nos próximos 12 meses, a dinâmica descendente da empresa, com base nos resultados recentes das receitas a médio prazo, é um quadro preocupante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Cheetah Mobile se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, nada garante que o P/S já tenha atingido um patamar mínimo, uma vez que as receitas estão a regredir. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as tendências recentes das receitas já estão a pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/S da Cheetah Mobile?

Mesmo depois de um movimento de preços tão forte, o P/S da Cheetah Mobile ainda está atrás do resto da indústria. Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Não é de surpreender que a Cheetah Mobile mantenha o seu P/S baixo devido à diminuição das suas receitas a médio prazo. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria das receitas não é suficientemente grande para justificar um rácio P/S mais elevado. Dadas as circunstâncias actuais, parece improvável que o preço das acções sofra qualquer movimento significativo em qualquer direção num futuro próximo, se as recentes tendências de receitas a médio prazo persistirem.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta para a Cheetah Mobile (1 não deve ser ignorado!) que descobrimos.

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