A Blend Labs (NYSE: BLND) está usando a dívida de maneira sensata?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Blend Labs, Inc.(NYSE: BLND) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Blend Labs

Qual o montante da dívida da Blend Labs?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Blend Labs tinha US $ 219,0 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 245.0 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 26.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Blend Labs?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Blend Labs tinha passivos de US $ 36.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 230.5 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US $ 245.0 milhões em dinheiro e US $ 20.0 milhões em contas a receber que venciam em 12 meses. Assim, estes activos líquidos correspondem aproximadamente ao total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Blend Labs parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$769,4 milhões esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Embora tenha passivos dignos de registo, a Blend Labs também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Blend Labs de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Blend Labs teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu a sua receita em 40%, para US$164 milhões. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Qual é o risco da Blend Labs?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E, no último ano, a Blend Labs registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. De facto, nesse período, gastou 155 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 236 milhões de dólares. Mas, pelo menos, tem US$ 26,0 milhões no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. De um modo geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas, e normalmente somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Blend Labs que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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