A Accenture (NYSE:ACN) tem um balanço sólido como uma rocha

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Accenture plc(NYSE:ACN) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não consegue cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer angariando capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa última análise da Accenture

Qual o montante de dívida da Accenture?

Como você pode ver abaixo, no final de agosto de 2023, a Accenture tinha US $ 147.9 milhões em dívidas, ante US $ 55.1 milhões um ano atrás. Clique na imagem para mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 9.05 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 8.90 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Accenture?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Accenture tinha passivos de US $ 18.0 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 6.78 bilhões com vencimento depois disso. Em contrapartida, tinha 9,05 mil milhões de dólares em caixa e 12,2 mil milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 3,51 mil milhões de dólares.

Tendo em conta a dimensão da Accenture, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$209,6 mil milhões esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Accenture apresenta uma liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

O EBIT da Accenture manteve-se estável no último ano, mas isso não deve ser um problema, uma vez que não tem muitas dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que irão determinar a capacidade da Accenture para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiveres concentrado no futuro, podes consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Accenture tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a Accenture gerou um fluxo de caixa livre que ascendeu a uns robustos 94% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição ideal para pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito tranquilizador o facto de a Accenture ter 8,90 mil milhões de dólares em caixa líquido. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 94% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que resultou em 9,0 mil milhões de dólares. Por isso, não nos parece que a utilização de dívida pela Accenture seja arriscada. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado na Accenture, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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