Eis porque é que a Verint Systems (NASDAQ:VRNT) pode gerir a sua dívida de forma responsável

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Verint Systems Inc.(NASDAQ:VRNT) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o nível de endividamento de uma empresa é analisar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise da Verint Systems

Qual o montante de dívida da Verint Systems?

Como você pode ver abaixo, a Verint Systems tinha US $ 411.0 milhões em dívidas, em janeiro de 2024, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Por outro lado, tem US $ 242.1 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 168.9 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Verint Systems?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Verint Systems tinha passivos de US $ 418.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 539.3 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$242,1 milhões em caixa e US$257,4 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em US$458,0 milhões.

A Verint Systems tem uma capitalização de mercado de US$ 1,98 bilhão, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. No entanto, ainda vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, quanto as taxas de juros pagas sobre ela.

A Verint Systems tem um baixo rácio dívida líquida/EBITDA de apenas 1,3. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 21,3 vezes superior. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. Mas o outro lado da história é que a Verint Systems viu o seu EBIT diminuir 6,5% no último ano. Se os lucros continuarem a diminuir a esse ritmo, a empresa poderá ter cada vez mais dificuldade em gerir a sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Verint Systems de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, a Verint Systems produziu, de facto, mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos credores.

Nosso ponto de vista

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Verint Systems para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua taxa de crescimento do EBIT. Tendo tudo isto em conta, parece que a Verint Systems consegue lidar confortavelmente com os seus actuais níveis de endividamento. É claro que, embora essa alavancagem possa aumentar os retornos sobre o capital próprio, ela traz mais riscos, por isso vale a pena ficar de olho nela. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 1 sinal de alerta com a Verint Systems , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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