A Verint Systems (NASDAQ: VRNT) poderia facilmente assumir mais dívidas

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Verint Systems Inc.(NASDAQ:VRNT) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Verint Systems

Qual é a dívida líquida da Verint Systems?

Como você pode ver abaixo, a Verint Systems tinha US $ 410.5 milhões em dívidas, em outubro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela também tinha US $ 210.3 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 200.1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Verint Systems?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Verint Systems tinha passivos de US $ 370,1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 522,8 milhões com vencimento após esse período. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$210,3 milhões, bem como contas a receber no valor de US$228,6 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$454,0 milhões do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos de curto prazo.

Este défice não é assim tão mau porque a Verint Systems vale 1,90 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. Mas é evidente que deveríamos examinar atentamente se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A Verint Systems tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA, de apenas 1,5. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 24,1 vezes superior. Assim, pode dizer-se que não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. Também é positivo o facto de a Verint Systems ter aumentado o seu EBIT em 28% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Verint Systems de manter um balanço saudável no futuro. Portanto, se quiser ver o que os profissionais pensam, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Felizmente para todos os accionistas, a Verint Systems produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos credores.

O nosso ponto de vista

Felizmente, a impressionante cobertura de juros da Verint Systems implica que ela está em vantagem em relação à sua dívida. E isso é apenas o começo das boas notícias, já que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também é muito animadora. Olhando para o quadro geral, pensamos que a utilização da dívida pela Verint Systems parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Embora o endividamento acarrete riscos, quando utilizado de forma sensata pode também proporcionar uma maior rendibilidade do capital próprio. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 2 sinais de alerta da Verint Systems que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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