Pensamos que os ganhos robustos da Pegasystems (NASDAQ:PEGA) são conservadores

O forte relatório de resultados da Pegasystems Inc.(NASDAQ:PEGA) foi recompensado com um movimento positivo do preço das acções. A nossa análise encontrou mais alguns factores que consideramos positivos para os accionistas.

Veja nossa análise mais recente sobre a Pegasystems

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da Pegasystems

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é positivo, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acumulação positivo, mas vale a pena notar quando o rácio de acumulação é bastante elevado. Em particular, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a Pegasystems registou um rácio de acumulação de -0,31. Isso indica que o seu fluxo de caixa livre excedeu significativamente o seu lucro estatutário. A saber, produziu um fluxo de caixa livre de US $ 201 milhões durante o período, superando seu lucro relatado de US $ 67,8 milhões. Notavelmente, a Pegasystems teve um fluxo de caixa livre negativo no ano passado, então os US$201m que produziu este ano foi uma melhoria bem-vinda. No entanto, isso não é tudo o que há para considerar. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas prevêem em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O lucro da Pegasystems foi reduzido por itens incomuns no valor de US $ 11 milhões nos últimos doze meses, e isso ajudou a produzir alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Isto é o que se espera ver quando uma empresa tem um encargo não monetário que reduz os lucros em papel. Nunca é bom ver itens invulgares a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Analisámos milhares de empresas cotadas e descobrimos que as rubricas não habituais são frequentemente de natureza pontual. E isso não é uma surpresa, uma vez que estas rubricas são consideradas invulgares. Se a Pegasystems não vir essas despesas invulgares repetirem-se, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que o seu lucro aumente no próximo ano.

Nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Pegasystems

Em conclusão, tanto o rácio de acumulação da Pegasystems como os seus itens incomuns sugerem que os seus ganhos estatutários são provavelmente razoavelmente conservadores. Depois de considerar tudo isto, achamos que o lucro estatutário da Pegasystems provavelmente subestima o seu potencial de ganhos! Se quisermos aprofundar a análise da Pegasystems, podemos também analisar os riscos que esta enfrenta atualmente. Por exemplo - a Pegasystems tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Depois de analisarmos a natureza do lucro da Pegasystems, saímos optimistas em relação à empresa. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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