Investidores cautelosos que não recompensam o desempenho da The9 Limited (NASDAQ: NCTY) completamente

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1x, a The9 Limited(NASDAQ:NCTY) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de software nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 4,3x e mesmo P/S superiores a 12x não são invulgares. No entanto, o P/S pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja nossa análise mais recente para The9

Como é que o The9 se tem comportado

Com um crescimento de receitas extremamente forte nos últimos tempos, o The9 tem-se saído muito bem. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas diminua, o que tem mantido o P/S suprimido. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, para podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

Não temos previsões de analistas, mas pode ver como as tendências recentes estão a preparar a empresa para o futuro, consultando o nosso relatóriogratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa da The9.

Existe alguma previsão de crescimento das receitas da The9?

Para justificar sua relação P / S, o The9 precisaria produzir um crescimento anêmico que está substancialmente atrás da indústria.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento fantástico de 182%. De forma espetacular, o crescimento das receitas ao longo de três anos aumentou várias ordens de grandeza, graças, em parte, aos últimos 12 meses de crescimento das receitas. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas da empresa tem sido espetacular nos últimos tempos.

Comparando esta trajetória recente das receitas a médio prazo com a previsão de crescimento a um ano da indústria de 15%, verifica-se que é visivelmente mais atractiva.

Com esta informação, achamos estranho que a The9 esteja a ser negociada a um P/S inferior ao do sector. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa manter as suas recentes taxas de crescimento.

O que podemos aprender com o P / S do The9?

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Nosso exame do The9 revelou que suas tendências de receita de três anos não estão aumentando seu P / S tanto quanto teríamos previsto, uma vez que parecem melhores do que as expectativas atuais da indústria. Quando vemos uma forte receita com um crescimento mais rápido do que o da indústria, assumimos que existem alguns riscos subjacentes significativos para a capacidade da empresa de ganhar dinheiro, o que está a aplicar uma pressão descendente sobre o rácio P/S. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade das receitas, porque a persistência destas condições recentes a médio prazo normalmente daria um impulso ao preço das acções.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 5 sinais de alerta no caso da The9 (pelo menos 4 são preocupantes), e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rentabilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.