A Jamf Holding (NASDAQ:JAMF) é um investimento de risco?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas , a Jamf Holding Corp.(NASDAQ:JAMF) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Quanta dívida tem a Jamf Holding?

Como você pode ver abaixo, a Jamf Holding tinha US $ 367.0 milhões em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 243.6 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 123.4 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Jamf Holding?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Jamf Holding tinha passivos de US $ 422.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 450.0 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$243,6 milhões em caixa e US$108,2 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$520,3 milhões.

A Jamf Holding tem uma capitalização de mercado de US$ 2,33 bilhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Jamf Holding pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Jamf Holding registou receitas de 561 milhões de dólares, o que representa um ganho de 17%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são precisos todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Jamf Holding registou uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu US$105 milhões ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda do ano passado de US$110m. Por isso, para sermos francos, achamos que é arriscado. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos 3 sinais de alerta para a Jamf Holding que devem ser tidos em conta.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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