Achamos que a Hut 8 (NASDAQ: HUT) tem um bom pedaço de dívida

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Hut 8 Corp.(NASDAQ:HUT) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Hut 8

Qual o montante da dívida da Hut 8?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Hut 8 tinha US $ 141,8 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 12.7 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 129.1 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Hut 8?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Hut 8 tinha passivos de US $ 11.3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 144.5 milhões com vencimento depois disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 12,7 milhões e US$ 630,0 mil em contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$142,4 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

É claro que a Hut 8 tem uma capitalização de mercado de US$ 793,5 milhões, então esses passivos são provavelmente administráveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Hut 8 pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Hut 8 registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 63 milhões de dólares, o que representa uma queda de 39%. Isto deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Não só a receita da Hut 8 caiu nos últimos doze meses, mas também produziu lucros negativos antes de juros e impostos (EBIT). Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 15 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 22 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. É o caso de um exemplo: Detectámos 4 sinais de alerta para a Hut 8 a que deve estar atento, e 3 deles não nos agradam muito.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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