Os ganhos da Grid Dynamics Holdings (NASDAQ:GDYN) oferecem mais do que aquilo que se vê

Os accionistas parecem ter ficado satisfeitos com o sólido relatório de resultados da Grid Dynamics Holdings, Inc.(NASDAQ:GDYN) na semana passada. Esta reação do mercado é compreensível quando se olha para os lucros principais e encontramos mais alguns factores encorajadores.

Confira nossa análise mais recente sobre a Grid Dynamics Holdings

Um olhar mais atento aos ganhos da Grid Dynamics Holdings

Um dos principais rácios financeiros utilizados para medir a forma como uma empresa converte os seus lucros em fluxo de caixa livre (FCF) é o rácio de acumulação. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Por conseguinte, é considerado positivo quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas negativo se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxos de caixa. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Para o ano até março de 2024, a Grid Dynamics Holdings tinha um rácio de acumulação de -0,18. Isto indica que o seu fluxo de caixa livre excedeu significativamente o seu lucro estatutário. De facto, teve um fluxo de caixa livre de 23 milhões de dólares no último ano, o que foi muito mais do que o seu lucro estatutário de 2,26 milhões de dólares. Na verdade, o fluxo de caixa livre da Grid Dynamics Holdings diminuiu no último ano, o que é dececionante, como balões não biodegradáveis. No entanto, não é só isso que há a considerar. Podemos ver que itens incomuns tiveram impacto no seu lucro estatutário e, portanto, no rácio de acumulação.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Como é que os itens invulgares influenciam o lucro?

O lucro da Grid Dynamics Holdings foi reduzido por itens invulgares no valor de 126 mil dólares nos últimos doze meses, o que a ajudou a produzir uma conversão de caixa elevada, tal como refletido pelos seus itens invulgares. Num cenário em que esses itens incomuns incluíssem encargos não monetários, esperaríamos ver um forte rácio de acumulação, que é exatamente o que aconteceu neste caso. Nunca é bom ver rubricas não usuais a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Se a Grid Dynamics Holdings não vir essas despesas invulgares repetirem-se, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que o seu lucro aumente no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Grid Dynamics Holdings

Considerando tanto o rácio de acumulação da Grid Dynamics Holdings como os seus itens invulgares, pensamos que é pouco provável que os seus lucros estatutários exagerem o poder dos lucros subjacentes da empresa. Olhando para todos estes factores, diríamos que o poder dos lucros subjacentes da Grid Dynamics Holdings é pelo menos tão bom como os números estatutários o fazem parecer. Assim, embora a qualidade dos lucros seja importante, é igualmente importante considerar os riscos que a Grid Dynamics Holdings enfrenta neste momento. Por exemplo - a Grid Dynamics Holdings tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

A nossa análise da Grid Dynamics Holdings centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E passou com distinção. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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