O 8x8 (NASDAQ: EGHT) tem um balanço patrimonial saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a 8x8, Inc.(NASDAQ:EGHT) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

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Qual é o montante da dívida da 8x8?

Como você pode ver abaixo, a 8x8 tinha US $ 471.9 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 495.6 milhões no ano anterior. No entanto, ele tem US $ 169.5 milhões em dinheiro para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 302.4 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da 8x8?

Podemos ver no balanço mais recente que a 8x8 tinha passivos de US $ 230.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 486.5 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$169,5 milhões, bem como contas a receber no valor de US$72,2 milhões a vencer dentro de 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$475,3 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 287,6 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. Afinal de contas, a 8x8 necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a 8x8 pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, as receitas da 8x8 mantiveram-se praticamente estáveis e o seu EBIT foi negativo. Embora isso não seja mau, preferíamos ver crescimento.

Advertência

É importante notar que a 8x8 registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Na verdade, perdeu US $ 5,0 milhões no nível EBIT. Considerando isso, juntamente com os passivos mencionados acima, ficamos nervosos com a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de nos interessarmos demasiado pelas acções. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda do ano passado de US$ 53 milhões. Entretanto, consideramos que as acções são arriscadas. O balanço é claramente a área em que se deve concentrar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos 3 sinais de alerta para a 8x8 que devem ser tidos em conta.

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