O preço 29% mais barato da CSP Inc. (NASDAQ:CSPI) mantém-se em sintonia com os ganhos

O preço das acções da CSP Inc.(NASDAQ:CSPI) baixou substancialmente 29% nos últimos 30 dias, devolvendo grande parte dos ganhos que as acções obtiveram ultimamente. É claro que, a longo prazo, muitos ainda gostariam de possuir acções, uma vez que o preço das acções subiu 105% nos últimos doze meses.

Embora o seu preço tenha baixado substancialmente, a CSP pode ainda estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 33,8x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é sensato tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A CSP tem feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que tem vindo a aumentar os lucros a um ritmo sólido. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que este crescimento respeitável dos lucros será suficiente para superar o desempenho do mercado mais alargado num futuro próximo. Caso contrário, os actuais accionistas podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da CSP?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices P / L como o do CSP sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 24%. O EPS também registou um aumento de 1.607% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Se compararmos a recente trajetória dos lucros a médio prazo com a previsão de expansão de 12% a um ano do mercado em geral, verificamos que é visivelmente mais atractiva numa base anualizada.

Com esta informação, podemos ver porque é que a CSP está a ser negociada a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores espera que este forte crescimento continue e está disposta a pagar mais pelas acções.

Conclusão sobre o P/E da CSP

Uma queda significativa no preço das acções fez muito pouco para esvaziar o P/E muito elevado da CSP. Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, a nossa análise da CSP revelou que as tendências dos lucros a três anos estão a contribuir para o seu elevado P/L, uma vez que parecem melhores do que as expectativas actuais do mercado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Se as recentes tendências dos resultados a médio prazo se mantiverem, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo, nestas circunstâncias.

É também de salientar que encontrámos 2 sinais de alerta para a CSP (1 é um pouco preocupante!) que é necessário ter em consideração.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas com um P/E baixo.

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