Há motivos para preocupação com o enorme salto de 38% no preço da CSP Inc. (NASDAQ: CSPI)

As acções da CSP Inc.(NASDAQ:CSPI) tiveram um mês realmente impressionante, ganhando 38% após um período instável anterior. O ganho anual chega a 138% após o último aumento, fazendo com que os investidores se sentem e tomem conhecimento.

Uma vez que o seu preço subiu, a CSP pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 27,8x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Os últimos tempos têm sido bastante vantajosos para a CSP, uma vez que os seus ganhos têm vindo a aumentar muito rapidamente. Parece que muitos esperam que o forte desempenho dos lucros supere a maioria das outras empresas nos próximos tempos, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O crescimento da CSP é suficiente?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que rácios P/E como os do CSP sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em impressionantes 166% no ano passado. Ainda assim, o EPS quase não aumentou desde há três anos no total, o que não é o ideal. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros da empresa tem sido inconsistente nos últimos tempos.

Este facto contrasta com o resto do mercado, que deverá crescer 13% no próximo ano, o que é substancialmente superior às recentes taxas de crescimento anualizadas a médio prazo da empresa.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a CSP estar a negociar a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os tempos recentes indicariam e não estão dispostos a largar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a continuação das recentes tendências de ganhos deverá acabar por pesar fortemente no preço das acções.

A palavra final

As acções da CSP ganharam um bom impulso ultimamente, o que inflacionou bastante o seu P/E. Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

O nosso exame da CSP revelou que as tendências dos lucros a três anos não estão a ter um impacto no seu elevado P/L nem de perto nem de longe tão grande como teríamos previsto, dado que parecem piores do que as actuais expectativas do mercado. Quando vemos resultados fracos com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. Se as recentes tendências dos resultados a médio prazo se mantiverem, isso colocará os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Não queremos estragar a festa, mas também encontrámos um sinal de alerta para o CSP que deve ser tido em conta.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.