Os ganhos não estão a contar a história da Check Point Software Technologies Ltd. (NASDAQ:CHKP)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") inferiores a 17x, pode considerar a Check Point Software Technologies Ltd. (NASDAQ:CHKP) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/E de 20,8x. No entanto, não é aconselhável apenas tomar o P / L pelo valor de face, pois pode haver uma explicação para o fato de ser tão alto quanto é.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Check Point Software Technologies, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para a Check Point Software Technologies?

O rácio P / L da Check Point Software Technologies seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, mais importante, um desempenho melhor do que o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 19% para os resultados da empresa. No último período de três anos, registou-se também um aumento global de 24% no EPS, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente respeitável para a empresa.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 4,5%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 13% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante que a Check Point Software Technologies esteja a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera de uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A palavra final

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Check Point Software Technologies revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/L nem de perto nem de longe como teríamos previsto. Quando vemos uma fraca perspetiva de lucros com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções está em risco de cair, fazendo baixar o elevado P/E. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.