A Backblaze (NASDAQ: BLZE) tem um balanço patrimonial saudável?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Backblaze, Inc.(NASDAQ: BLZE) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a necessidade de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Backblaze

Quanta dívida tem a Backblaze?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Backblaze tinha US $ 6,08 milhões em dívidas, ante US $ 2,54 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 29.7 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 23.7 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Backblaze

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que a Backblaze tinha passivos de US $ 61,0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 26,4 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$29,7 milhões em dinheiro e US$4,81 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$52,8 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Backblaze tem uma capitalização de mercado de US$ 289,1 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior. Embora tenha passivos dignos de nota, a Backblaze também tem mais dinheiro do que dívida, por isso estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a lucratividade futura do negócio decidirá se a Backblaze pode fortalecer seu balanço patrimonial ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Backblaze não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 19%, para US$ 96 milhões. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são necessários todos os tipos para fazer um mundo.

Qual é o risco da Backblaze?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E registamos que a Backblaze teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 36 milhões de dólares e contabilizou uma perda contabilística de 62 milhões de dólares. Dado que só tem um saldo de caixa líquido de US$ 23,7 milhões, a empresa pode precisar de levantar mais capital se não atingir o ponto de equilíbrio em breve. Resumindo, estamos um pouco cépticos em relação a esta empresa, uma vez que parece bastante arriscada na ausência de fluxo de caixa livre. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve estar atento aos 4 sinais de alerta que detectámos com a Backblaze.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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