As acções da GSI Technology, Inc. (NASDAQ:GSIT) sobem 28%, mas o seu negócio ainda não está a funcionar

Apesar de uma corrida já forte, as acções da GSI Technology, Inc.(NASDAQ:GSIT) têm vindo a crescer, com um ganho de 28% nos últimos trinta dias. O último mês é o melhor de um aumento maciço de 151% no último ano.

Uma vez que o seu preço subiu, a GSI Technology pode estar a enviar sinais de baixa neste momento com o seu rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,3x, uma vez que quase metade de todas as empresas de semicondutores nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 4,2x e mesmo P/S inferiores a 1,9x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/S.

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Como é que a GSI Technology se comportou recentemente?

Por exemplo, a receita decrescente da GSI Technology nos últimos tempos teria que ser motivo de reflexão. Talvez o mercado acredite que a empresa pode fazer o suficiente para superar o resto da indústria num futuro próximo, o que está a manter o rácio P/S elevado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar bastante nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão elevado como o da GSI Technology é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para superar a indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 33%. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 23% no total. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente indesejável para a empresa.

Se compararmos com o sector, que deverá registar um crescimento de 45% nos próximos 12 meses, a dinâmica descendente da empresa, com base nos resultados recentes das receitas a médio prazo, é um quadro preocupante.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a GSI Technology estar a ser negociada a um P/S superior ao do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os tempos recentes indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a continuação das tendências recentes em matéria de receitas poderá vir a pesar fortemente no preço das acções.

O resultado final do P/S da GSI Technology

As acções da GSI Technology deram um grande passo na direção norte, mas o seu P/S é elevado em resultado disso. Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor dentro de certas indústrias, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a GSI Technology é atualmente negociada com um P/S muito superior ao esperado, uma vez que as suas receitas recentes têm vindo a diminuir a médio prazo. Com um declínio das receitas na mente dos investidores, a probabilidade de um sentimento azedo é bastante elevada, o que poderia fazer com que o P/S voltasse a estar em linha com o que esperávamos. A menos que as circunstâncias que rodeiam o recente médio prazo melhorem, não seria errado esperar um período difícil para os accionistas da empresa.

Há também outros factores de risco vitais a considerar e descobrimos 4 sinais de alerta para a GSI Technology (2 são um pouco preocupantes!) que deve ter em atenção antes de investir aqui.

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