Os ganhos da First Solar (NASDAQ:FSLR) são mais fracos do que parecem

Sem surpresa, o preço das acções da First Solar, Inc.(NASDAQ:FSLR) foi forte devido ao seu relatório de lucros saudável. No entanto, pensamos que os accionistas podem estar a perder alguns detalhes preocupantes nos números.

Veja nossa análise mais recente para First Solar

Analisando os ganhos da First Solar

Um dos principais índices financeiros usados para medir o quão bem uma empresa converte seu lucro em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação. Para obter o rácio de acumulação, primeiro subtraímos o FCF do lucro de um período e depois dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. Este rácio indica-nos quanto do lucro de uma empresa não é suportado pelo fluxo de caixa livre.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Não se pretende com isto dizer que nos devemos preocupar com um rácio de acumulação positivo, mas vale a pena notar onde o rácio de acumulação é bastante elevado. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Durante os doze meses até março de 2024, a First Solar registou um rácio de acumulação de 0,33. Podemos, por conseguinte, deduzir que o seu fluxo de caixa livre ficou muito aquém da cobertura do seu lucro estatutário, o que sugere que devemos pensar duas vezes antes de colocar muito peso neste último. No último ano, o fluxo de caixa livre foi negativo em 525 milhões de dólares, em contraste com o lucro de 1,02 mil milhões de dólares acima mencionado. Após um fluxo de tesouraria livre negativo no ano passado, imaginamos que alguns accionistas poderão interrogar-se se o seu consumo de tesouraria de 525 milhões de dólares, este ano, indica um risco elevado.

Os nossos dados indicam que os membros da First Solar têm estado a comprar acções! Se for como eu, isso fará com que se pergunte quem comprou exatamente... e que preço pagou!Soclick aqui para descobrir (usando a nossa visualização intuitiva de insider trading).

A nossa opinião sobre o desempenho da First Solar em termos de lucros

Como discutimos acima, pensamos que os lucros da First Solar não foram suportados pelo fluxo de caixa livre, o que pode preocupar alguns investidores. Por esta razão, pensamos que os lucros estatutários da First Solar podem ser um mau indicador do seu poder de lucro subjacente e podem dar aos investidores uma impressão demasiado positiva da empresa. Mas, pelo lado positivo, os seus lucros por ação cresceram a um ritmo extremamente impressionante nos últimos três anos. É claro que a análise dos resultados ainda não é exaustiva; poder-se-ia também considerar as margens, o crescimento previsto e o retorno do investimento, entre outros factores. Assim sendo, não pensaríamos em investir numa ação se não tivéssemos um conhecimento profundo dos riscos. Para o efeito, deve informar-se sobre os 2 sinais de alerta que detectámos na First Solar (incluindo 1 que é significativo).

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro da First Solar. Mas há muitos outros factores que podem influenciar a nossa opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.