Os fracos ganhos da Broadcom (NASDAQ:AVGO) podem revelar apenas uma parte do quadro completo

O mercado não ficou impressionado com os fracos resultados da Broadcom Inc.(NASDAQ:AVGO) recentemente. A nossa análise encontrou algumas razões para se preocupar, para além dos números fracos.

Veja nossa análise mais recente sobre a Broadcom

Para entender o potencial de retorno por ação, é essencial considerar o quanto uma empresa está diluindo os acionistas. De facto, a Broadcom aumentou o número de acções em circulação em 11% nos últimos doze meses, através da emissão de novas acções. Consequentemente, o seu rendimento líquido está agora repartido por um maior número de acções. Falar do rendimento líquido, sem ter em conta os lucros por ação, é distrair-se com os números grandes, ignorando os números mais pequenos que falam do valor por ação. Veja o crescimento histórico do EPS da Broadcom clicando neste link.

Como é que a diluição está a afetar os lucros por ação (EPS) da Broadcom?

A Broadcom melhorou seu lucro nos últimos três anos, com um ganho anualizado de 213% nesse período. Em comparação, os ganhos por ação apenas aumentaram 199% durante o mesmo período. O lucro líquido caiu 8,5% nos últimos doze meses. Infelizmente para os accionistas, porém, o resultado dos lucros por ação foi ainda pior, diminuindo 11%. Por conseguinte, a diluição está a ter uma influência notável nos rendimentos dos accionistas.

Se o EPS da Broadcom puder crescer ao longo do tempo, isso aumentará drasticamente as hipóteses de o preço das acções evoluir na mesma direção. No entanto, se os lucros aumentarem e os ganhos por ação se mantiverem estáveis (ou mesmo diminuírem), os accionistas poderão não ver grandes benefícios. Para o acionista de retalho comum, o EPS é uma excelente medida para verificar a sua hipotética "parte" do lucro da empresa.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho da Broadcom em termos de lucros

No último ano, a Broadcom emitiu novas acções e, por isso, há uma divergência notável entre o crescimento do EPS e do rendimento líquido. Por conseguinte, parece-nos possível que o verdadeiro poder de lucro subjacente da Broadcom seja efetivamente inferior ao seu lucro estatutário. Mas, pelo lado positivo, os seus ganhos por ação cresceram a um ritmo extremamente impressionante nos últimos três anos. É claro que a análise dos seus ganhos é ainda muito superficial; poderíamos também considerar as margens, o crescimento previsto e o retorno do investimento, entre outros factores. Tendo isto em mente, não consideraríamos investir numa ação se não tivéssemos um conhecimento profundo dos riscos. Por exemplo, descobrimos 4 sinais de alerta que devem ser observados para se ter uma ideia melhor da Broadcom.

Esta nota apenas analisou um único fator que esclarece a natureza do lucro da Broadcom. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.