As acções da Allegro MicroSystems, Inc. (NASDAQ:ALGM) disparam 25% porque os investidores são menos pessimistas do que o esperado

As acções da Allegro MicroSystems, Inc.(NASDAQ:ALGM) tiveram um mês realmente impressionante, ganhando 25% após um período instável anterior. Infelizmente, os ganhos do último mês pouco fizeram para corrigir as perdas do último ano, com as acções ainda a caírem 28% durante esse período.

Na sequência da firme subida de preço, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") inferiores a 16x, pode considerar a Allegro MicroSystems como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 28,3x. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

A Allegro MicroSystems tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros retrocederem. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices de P / L como o da Allegro MicroSystems sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em uns impressionantes 44% no ano passado. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar os lucros por ação em 96% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS sofram uma queda, contraindo 4,4% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os oito analistas que seguem a empresa. O que não é muito bom quando se prevê que o resto do mercado cresça 11% por ano.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/E da Allegro MicroSystems se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

A principal conclusão

A forte subida do preço das acções fez com que o P/E da Allegro MicroSystems atingisse também grandes alturas. Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Allegro MicroSystems é atualmente negociada a um P/E muito superior ao esperado para uma empresa cujos lucros deverão diminuir. Quando vemos uma perspetiva fraca com os lucros a recuar, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Além disso, deve também informar-se sobre este 1 sinal de alerta que detectámos na Allegro MicroSystems.

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