A Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM) parece usar a dívida com moderação

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Allegro MicroSystems, Inc.(NASDAQ:ALGM) utiliza a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Allegro MicroSystems

Qual é a dívida líquida da Allegro MicroSystems?

Como você pode ver abaixo, a Allegro MicroSystems tinha US $ 25.0 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 370.0 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 345.0 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Allegro MicroSystems?

De acordo com o último balanço relatado, a Allegro MicroSystems tinha passivos de US $ 134.2 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 52.4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$370,0 milhões e US$123,4 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$306,8 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Allegro MicroSystems poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Allegro MicroSystems ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, temos o prazer de informar que a Allegro MicroSystems aumentou o seu EBIT em 93%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Allegro MicroSystems pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Allegro MicroSystems pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Allegro MicroSystems produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 58% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Allegro MicroSystems tem um caixa líquido de US$ 345,0 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 93% no ano passado. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Allegro MicroSystems seja arriscado. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Allegro MicroSystems tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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