O preço das acções da Analog Devices, Inc. (NASDAQ:ADI) não está a bater certo

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 29,5x da Analog Devices, Inc.(NASDAQ:ADI) pode fazer com que pareça uma boa opção de venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e até P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Com um crescimento dos lucros superior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Analog Devices tem-se saído relativamente bem. O P/L é provavelmente elevado porque os investidores pensam que este forte desempenho dos lucros vai continuar. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Veja nossa última análise da Analog Devices

Deseja saber como os analistas pensam que o futuro da Analog Devices se compara com a indústria? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

O que as métricas de crescimento estão nos dizendo sobre o alto P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que os índices P / L como os da Analog Devices sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em uns impressionantes 25% no ano passado. O forte desempenho recente significa que também conseguiu aumentar os EPS em 102% no total ao longo dos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 3,0% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior aos 13% de crescimento anual previstos para o mercado em geral.

Com esta informação, consideramos preocupante que a Analog Devices esteja a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores na empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A principal conclusão

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucros para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Analog Devices é atualmente transaccionada com um P/L muito superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, sentimo-nos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que não é provável que os lucros futuros previstos sustentem um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Antes de definir a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a Analog Devices que deve ser tido em conta.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.